在预算日有个惊喜总是好的。但受到惊吓并不是个好主意。英国财政大臣夸西•夸滕(Kwasi Kwarteng)无疑希望通过在上周五的迷你预算中将最高所得税率从45%削减至40%，赢得保守党的核心地带。但毫无疑问，他和首相利兹·特拉斯(Liz Truss)都认为这是一个大胆的举措，这只是在向金融市场强调，保守党正计划减税，而与此同时，由于能源支持，支出将飙升，包括对能源账单设置上限，其成本无法计算。

激增的支出和较低的税收只意味着一件事——更多的借贷。市场的反应是野蛮的。本周，投资者准备向英国政府发放长期贷款的利率上升逾半个百分点，至接近4%。与此同时，英镑汇率下跌，对美元汇率跌至1985年以来的最低水平，投资者押注英国央行(Bank of England)将不得不以更快的速度提高短期利率，以抵消迷你预算带来的通胀推动。这是一场巨大的赌博，没有明显的后备计划。在2019冠状病毒病期间，由于央行的扩张性政策，各国政府的预算政策有了很大的保障。如今，随着包括英国央行(Bank of England)在内的各国央行试图遏制失控的通胀，这个时代已经结束。

市场对迷你预算的最初反应表明，一场全面爆发的英镑危机现在是可能的。库瓦滕押注于他的减税议程(还包括将标准所得税税率下调至19%)将有助于提振经济增长。奥斯本表示:“这是一个专注于增长的新时代的新做法。”但是，如果这种增长没有出现，那么经济肯定难以承受更高水平的国债，而国债的融资成本现在将稳步上升。市场的初步判断表明，未来将出现更多动荡——而且很快就会出现。