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【迪拜房地产商网】Covid-19:迪拜房地产市场前景

更新时间:2020-05-08 15:24:28 来源:海房之家
Covid-19的爆发加剧了迪拜本已疲软的房地产市场的压力。

该酋长国在大多数细分市场都一直在供过于求,但在住宅和酒店领域尤其如此,已有近三年的历史。如同世界上大多数地区一样,海湾合作委员会的房地产市场现在受到政府施加的旅行和其他出行限制的限制,以限制新的冠状病毒的传播以及低迷的消费者和企业信心。标普全球评级承认冠状病毒爆发的传播速度和峰值存在高度不确定性。

一些政府机构估计,大流行将在6月至8月间达到顶峰,我们正在使用这一假设评估经济和信贷影响。我们认为遏制Covid-19的措施已使全球经济陷入衰退,并可能导致非金融企业借款人大量违约。随着形势的发展,我们将相应地更新我们的假设和估计。紧缩的金融状况加剧了迪拜房地产行业的供过于求,这使我们的影响分析变得十分复杂。

现在,我们预计住宅价格的跌幅将比我们此前预期的还要陡峭,不利趋势将持续到2021年。Covid-19大流行的影响加剧了迪拜房地产市场当前的供需失衡。我们还预计旅游和零售等某些关键行业以及某些中小型企业的就业趋势将不利,这可能会压抑对新物业的需求。鉴于全球压力,我们还预计国际对迪拜房地产的需求将会减弱。

2019年,超过35,000个住宅单元竣工,这是迪拜一年中交付的最高数量。根据开发商宣布的完工日期,2020年可能是交付量再创纪录的一年,从而增加了供应量。我们认为,房地产价格已逼近2010年最后一个周期底部的水平,在通货膨胀调整后并考虑到计划外房地产的销售激励措施,房地产价格甚至更低。虽然在阿拉伯联合酋长国(UAE)报道的Covid-19感染率并不算高,但迪拜可能会在某个阶段看到广泛的暂时停业(类似于其他地区),或者工作停工,包括建筑工地,这可能导致延迟未来住宅物业交付。

这将增加开发商的营运资金资金缺口,包括Emaar Properties和Damac Real Estate。我们还预期开发商的EBITDA利润率将大幅下降,因为新销售的价格可能会降低,而且公司可能会为现有客户提供折扣。但是,鉴于宏观经济背景不利,我们可能还会看到客户付款的拖欠率比历史上观察到的要高。

由于严格的旅行限制,在接下来的几个月中,酒店入住率将直线下降。一些酒店暂时关闭,我们认为在适当时候可能会有更多关闭。除超级市场和药房外,购物中心目前被强制关闭两周。餐馆被要求只满足送货上门的需求。这将极大地影响房地产业主收入的可变部分。

总部位于迪拜的与政府相关的房地产公司宣布了一项救济计划,旨在部分减轻其生态系统中受到新冠状病毒爆发影响的企业或个人的负担。我们预计,像Majid Al Futtaim和Emaar Malls这样的私人零售房地产公司也可能不得不冻结租金,以使租户能够管理自己的业务,就像其他地区一样。办公室房地产业主(例如DIFC Investments)也可能会扩大类似的措施,以支持那些无法正常运作的企业。

尽管对迪拜房地产业影响的严重程度取决于Covid-19爆发的持续时间和政府措施的程度,但很明显会有一些不利影响。这主要是因为该酋长国对旅行和旅游活动的依赖,这为经济提供了数千个就业机会。目前还不确定的是,定于今年晚些时候在迪拜举行的2020年世博会能否支撑市场情绪或导致有意义的复苏。